도서 소개
뉴욕타임스, 아마존닷컴 베스트셀러. 워렌 버핏이 재무제표를 활용해 초우량주를 골라내는 주식투자 노하우를 집중적으로 다뤘으며, 워렌 버핏이 재무제표의 어떤 항목에 집중하고, 어떤 의미를 부여해 기업을 평가하는지를 속 시원히 풀어주고 있다.
이 책은 워렌 버핏이 관심을 갖는 ’장기적 경쟁우위를 가진 기업’, 즉 초우량 대박주식의 특징을 재무제표의 관점에서 설명하고 있으며, 재무제표의 개별 항목 하나하나를 세계 최고의 주식투자자인 워렌 버핏의 관점에서 해석하고, 실전에서 어떻게 활용해야 하는지를 알기 쉽게 소개하고 있다.
워렌 버핏이 발견한 이 방법을 검토함으로써 그의 독창적인 전략이 투자에 어떻게 적용되며, 그가 그 전략을 실행에 옮기기 위해 재무제표를 어떻게 활용하고 있는지에 대해 알려주는 책으로, 간결하고 알기 쉽게 설명돼 있으며, 다양한 사례와 일화가 곁들여져 읽으면서 바로 이해할 수 있도록 구성되어 있다.
출판사 리뷰
10배 오르는 주식은 재무제표에서 찾아라!
- 워렌 버핏의 재무제표 활용법을 다룬 최초이자, 최고의 책
- 시대와 공간을 초월, 언제 어디서나 적용 가능한 재무제표 활용의 기술
- 초보 투자자도 쉽게 이해할 수 있는 재무제표 기본서
- 뉴욕타임스, 아마존닷컴 베스트셀러
“어떤 사람은 플레이보이를 읽지만, 나는 재무제표를 읽는다. 투자자라면 수많은 기업의 사업보고서와 재무제표를 읽어야 한다.”(워렌 버핏)
주식투자자에게 있어 재무제표의 중요성을 이보다 더 잘 함축적으로 보여 주는 표현은 찾기 힘들다. 더군다나 투자의 귀재로 불리는 워렌 버핏 버크셔 해서웨이 회장이 한 말이니 이 말의 진정성을 논한다는 것이 무의미할 정도이다. 실제로 이 책을 보면 워렌 버핏은 자신의 말대로 재무제표에 근거한 주식투자를 한다는 사실을 알 수 있다.
워렌 버핏만 알고 있는 재무제표 활용법 최초 공개
이 책은 워렌 버핏이 재무제표를 활용해 초우량주를 골라내는 주식투자 노하우를 집중적으로 다뤘다. 국내외를 막론하고 워렌 버핏이 기업을 분석할 때 재무제표를 어떻게 활용하는지를 세세하게 다룬 책은 전무했다. 워렌 버핏이 비즈니스 관점의 투자를 하기 때문에 재무제표를 중요시한다는 사실 정도만 알려져 있을 뿐이다. 워렌 버핏이 재무제표의 어떤 항목에 집중하고, 어떤 의미를 부여해 기업을 평가하는지에 대한 궁금증은 여전히 풀리지 않는 수수께끼나 마찬가지였다. 이 책은 이런 궁금증을 속 시원히 풀어주는 최초의 책이자, 최고의 책으로 평가받는다. 무엇보다 워렌 버핏의 투자법에 가장 정통한 저자의 저술이라는 점에서 다른 책들과는 격을 달리 한다. 이 책의 저자인 메리 버핏은 워렌 버핏의 전 며느리로 12년간 가족의 일원으로 워렌 버핏을 누구보다 가까이에서 지켜봤다. 미국의 뉴욕타임스와 세계 최대 서점 아마존닷컴에서 이 책이 출간되자마자 선풍적인 인기를 끌며 베스트셀러에 오른 것은 이 같은 점들이 복합적으로 작용했기 때문으로 풀이된다.
진짜 대박주식은 재무제표에 숨어 있다
이 책은 워렌 버핏이 관심을 갖는 ’장기적 경쟁우위를 가진 기업’, 즉 초우량 대박주식의 특징을 재무제표의 관점에서 설명하고 있다. 고유한 제품을 파는 기업이나 고유한 서비스를 파는 기업, 원가가 낮은 기업이 이런 조건을 갖춘 기업이며, 대차대조표, 손익계산서, 현금흐름표 등 3대 재무제표에 나오는 각각의 계정 과목들을 꼼꼼히 살펴보면 이런 기업을 발견할 수 있다는 것이다.
예컨대, 워렌 버핏은 현금흐름표에서 절대로 놓쳐서는 안 될 항목 중 하나로 자본적지출을 꼽는데, 구체적으로 당기순이익 대비 자본적지출 비율이 50% 미만인 기업이 장기적인 경쟁우위를 갖고 있을 가능성이 크다고 봤다. 만약 이 비율이 25% 미만이라면 10루타 주식을 찾은 것이나 마찬가지이다. 워렌 버핏은 전화회사에 투자하지 않는데, 이는 바로 전화회사들의 자본적지출 비율이 높은 탓이다.
또한 워렌 버핏은 한 회사의 ‘역대’ 매출액 대비 당기순이익 비율이 20% 이상이면 대박주의 조건을 가지고 있을 가능성이 크다고 해석했다. 반대로 한 회사의 역대 매출액 대비 당기순이익 비율이 10% 미만이면, 그 어떤 회사라도 장기적인 경쟁우위를 가질 수 없을 정도로 경쟁이 심한 사업을 하고 있을 가능성이 높다고 봤다.
이 책은 이처럼 재무제표의 개별 항목 하나하나를 세계 최고의 주식투자자인 워렌 버핏의 관점에서 해석하고, 실전에서 어떻게 활용해야 하는지를 알기 쉽게 소개하고 있다.
워렌 버핏은 왜 재무제표를 중시하나
워렌 버핏은 1950년대 콜롬비아 대학에서 가치투자의 아버지로 불리는 그의 스승 벤저민 그레이엄에게 가치투자를 배웠고, 이후 그레이엄이 은퇴하기 적전에 그레이엄의 월스트리트 투자회사에 애널리스트로 입사했다. 그레이엄의 투자회사에서 워렌 버핏은 유명한 가치투
작가 소개
저자 : 데이비드 클라크
재무와 법률, 두 분야의 학위를 지닌, 1970년대 후반에 결성된 버핏주의자 모임의 창립회원. ‘버핏주의자 모임’은 워렌 버핏의 투자 방법에 관해 연구한 초창기 버크셔 주주들의 전문 네트워크다. 그는 ‘버핏의 투자’에 관한 한 세계적으로 권위를 인정받고 있다. 네브래스카 주 오마하에서 살고 있는 그는 주로 차익거래에 투자하는 투자조합의 임원으로 활동하고 있다. 《워렌 버핏의 재무제표 활용법》 《워렌 버핏만 알고 있는 주식투자의 비밀》 《워렌 버핏 투자 노트》 등 두 사람이 함께 쓴 워렌 버핏의 투자법 관련 도서들은 전 세계적인 베스트셀러가 되었다.
저자 : 메리 버핏
워렌 버핏의 투자 방법에 관한 세계적인 베스트셀러 작가이며 강사. 오랜 시간 동안 버핏의 비서로 활동하며 가장 가까운 곳에서 그의 투자 활동을 심층 분석하게 되었다. 워렌 버핏의 아들 피터와 결혼한 후 그녀는 투자자이자 작가, 강연가로서의 통찰력을 얻게 되었다. 복잡한 투자의 세계를 명쾌하게 해석해내는 것으로 평가받는 그녀는 캘리포니아, 뉴욕, 런던, 베이징 등에서 주식투자에 대한 강연 활동을 열정적으로 진행하고 있다.
목차
추천사 및 총평: 이민주 워렌버핏연구소 소장
옮긴이의 글: 김상우
들어가는 글: 메리 버핏
1부 - 워렌 버핏의 성공 투자 핵심 포인트
1. 버핏을 세계 최고의 거부로 만든 두 가지 방법
2. 가치투자의 아버지도 몰랐던 투자의 진실
3. 당신을 부자로 만들어줄 초우량주의 특징
4. 부자가 되는 승차권을 잡아라
5. 재무제표에 10루타 주식이 숨어 있다
2부 - 워렌 버핏의 눈으로 손익계산서 보기
6. 손익계산서: 버핏이 제일 먼저 보는 재무제표
7. 매출액: 비용과 함께 검토해야 할 항목
8. 매출원가: 어떤 항목이 포함되었는지 따져볼 것
9. 매출총이익과 매출총이익률: 우량 기업 여부를 확인하는 유용한 잣대
10. 영업비용: 버핏이 항상 신경 쓰는 항목
11. 판매비와 관리비: 지속적으로 낮으면 금상첨화
12. 연구개발비: 버핏이 좋아하지 않는 비용
13. 감가상각비: 이익을 계산할 때 꼭 비용으로 반영하라
14. 이자비용: 재앙을 부르는 전주곡
15. 자산처분손익과 기타영업외손익: 일회성으로 인식하라
16. 법인세 차감 전 순이익: 버핏이 회사들을 비교할 때 사용한다
17. 법인세: 거짓말쟁이 회사를 가려낸다
18. 당기순이익: 버핏의 두 가지 해석법
19. 주당순이익: 10년 치 추세를 살펴라
3부 - 워렌 버핏의 눈으로 대차대조표 보기
20. 대차대조표: 회사의 현재 재무상태를 보여주는 스냅샷
21. 자산: 회사가 가지고 있는 재산들
22. 유동자산의 순환: 회사가 돈을 벌어들이는 과정
23. 현금 및 현금성자산: 기업의 창이자 방패
24. 재고자산: 순이익이 함께 상승하는 회사를 찾아라
25. 매출채권: 돈 떼이지 않고 회수가 빠른 회사에 주목
26. 선급비용과 기타유동자산: 경쟁우위 판단에 큰 도움이
