도서 소개
주식 투자로 돈을 벌려면 대세 예측보다는 종목에 승부를 걸어야 한다. 왜냐하면 대세 하락기에도 오르는 종목이 있는가 하면, 대세 상승기에도 하락하는 종목이 있기 때문이다. 그런데 종목에 승부를 걸려면 대상인 종목을 알아야 한다. 일부 차트 맹신자들은 기업의 내용에 관심을 두지 말고 오로지 차트에 매달리라고 한다. 하지만 이는 잘못된 생각이다.
차트는 종목을 알고 투자하는 데 보완하는 수단이라는 것이 정설이다. 그러면 종목을 안다는 말은 무엇인가? 투자자가 종목을 알고자 하는 이유는 투자해서 돈을 벌려고 하기 때문이다. 잘못 판단하면 힘들게 번 돈이 날아간다.
출판사 리뷰
애널의 종목 리포트를 통해 종목 보는 안목을 키우면,
성공적인 투자 포인트를 맞출 수 있다!
주식 투자로 돈을 벌려면 대세 예측보다는 종목에 승부를 걸어야 한다. 왜냐하면 대세 하락기에도 오르는 종목이 있는가 하면, 대세 상승기에도 하락하는 종목이 있기 때문이다. 그런데 종목에 승부를 걸려면 대상인 종목을 알아야 한다. 일부 차트 맹신자들은 기업의 내용에 관심을 두지 말고 오로지 차트에 매달리라고 한다. 하지만 이는 잘못된 생각이다. 차트는 종목을 알고 투자하는 데 보완하는 수단이라는 것이 정설이다. 그러면 종목을 안다는 말은 무엇인가? 투자자가 종목을 알고자 하는 이유는 투자해서 돈을 벌려고 하기 때문이다. 잘못 판단하면 힘들게 번 돈이 날아간다.
종목을 알려면 그 종목(기업)의 사업 전망을 알아야 한다. 즉, 향후 이익 규모가 얼마나 늘어날지 또는 줄어들지를 예상할 수 있어야 한다. 주가는 기업의 이익을 반영하기 때문이다. 그러면 향후 이익이 많이 난다는 전제로 매수하면 되는가? 만일 주가가 이를 이미 반영했으면 투자 수익을 내기가 어려워진다. 결론적으로 매수 대상 종목, 즉 저평가 종목은 2가지 요건을 갖추어야 하는데 우선 사업 전망이 밝아야 한다. 다시 말하면, 이익이 크게 늘어나리라 예상되어야 한다. 두 번째는 이익이 늘어나는데 주가는 이를 충분히 반영하고 있지 않아야 한다. 중요한 것은 애널 리포트 중에서 옥석을 가릴 수 있어야 한다. 어렵지 않다. 투자자는 애널리스트의 추정치가 합당한지 여부만 판단할 수 있는 능력을 갖추면 된다.
성공적인 개인 투자가가 되기 위한 방법
이 책은 독자가 애널의 종목 리포트를 읽고 애널의 매수·매도 의견을 평가할 수 있는 능력을 갖게 하는 데 초점을 맞추고 있다.
Chapter 1은 실전 연습을 위한 준비 과정으로 사업보고서부터 시작한다. 사업보고서는 종목선택을 하는 데 반드시 알아야 하는 종목(기업)의 사업구조를 설명하고 있다. 야구에서 장타자가 되려면 기초체력을 단단하게 해야 하는데 이는 운동선수에게만 적용되는 것이 아니다. 종목을 잘 선택하려면 기업의 사업구조를 알아야 한다. 이어서 재무제표의 기본 개념과 주가 평가 지표를 서술하고, 저평가 종목을 선택하는 4가지 기준을 제시한다. Chapter 2의 실전 연습에서는 1~3단계를 통해 애널 리포트의 옥석을 가린다. 실전 연습을 하다 보면 투자자 자신도 모르는 사이에 종목을 보는 안목이 달라질 것이다. Chapter 3에서는 매도 원칙에 관한 설명을 한다. 매수의 경우는 일정한 기준에 따라 종목을 선택하고 실전 연습을 할 수 있다. 그러나 매도는 케이스 바이 케이스 경향이 짙어 기본원칙만 설명한다.
종목을 알고 투자해야 성공 투자의 가능성이 높아지고, 이를 위해서 애널 리포트를 봐야 한다고 했다. 그런데 애널리스트는 종목 리포트를 작성하면서 투자자가 기업(종목)의 사업 내용은 알고 있다고 가정하고, 수익추정을 업데이트하는 데 초점을 맞춘다. 따라서 투자자가 종목 리포트를 충분히 이해하려면 기업(종목)의 사업 내용을 알아야 하는데 사업보고서가 세부 내용을 제공한다.
신제품을 출시한 후 시장점유율이 올라가려면 광고와 판촉 활동을 강화해야 한다. 그런데 시장점유율이 오르면서 매출과 영업이익이 늘어나는 선순환을 가져와야 주가가 오른다. 반대로 시장점유율을 올리려고 비용 지출이 크게 늘었는데 이로 인해 영업이익이 줄어든다면 주가는 곤두박질친다.
투자할 때 가장 먼저 생각해야 하는 것이 리스크다. 투자에서의 리스크는 돈을 잃을 가능성이다. 예금보다는 채권 투자의 리스크가 크고, 주식 투자가 채권보다 리스크가 크다. 주식을 매수하는 데, 한 종목에 몰빵보다는 몇 종목에 분산하면 리스크를 줄일 수 있다. 또한, 투자 대상 기업을 알면 투자 손실 가능성, 즉 리스크를 줄일 수 있다.
작가 소개
저자 : 송경헌
영국계 자산운용회사인 아틀란티스(Atlantis Investment Management Limited)의 서울사무소에서 애널리스트로서 코스피와 코스닥 종목을 분석했다. 그리고 아틀란티스 코리안 스몰러 컴퍼니스 펀드(Atlantis Korean Smaller Companies Fund)를 운용했다. 아틀란티스에서 애널리스트, 그리고 펀드매니저로서 13년 동안 3,000회 이상 기업 탐방을 했다. 아틀란티스 이전에는 동서증권과 동서경제연구소에서 애널리스트 그리고 수석연구원으로 종목과 경제 및 주식 시장을 분석했다. 저서로는 《저평가 종목 선택의 비밀》, 《그래도 펀드가 재테크의 꽃이다》, 《해외펀드 무작정 따라하기》, 《한국 장기불황 온다》,《추락하는 미국달러, 무너지는 한국경제》, 《통일경제 빅뱅》이 있으며, 역서로는 《거대한 침체》, 《그레이트 수퍼사이클》이 있다.
목차
머리말
이 책은 어떻게 구성되어 있나?
Chapter 1 저평가 종목 선택 프로세스 4단계
1단계 사업보고서부터 시작한다
01 사업보고서에는 값진 투자 정보가 있다
02 사업보고서는 기업의 가계부
03 체크리스트를 이용해 사업보고서를 쉽게 본다
04 사례1 : 한국철강(104700)
05 사례2 : 대웅제약(069620)
06 사례3 : 현대산업(012630)
07 사례4 : 은행과 보험
2단계 재무제표의 기본만 알고 넘어간다
08 영업이익이 핵심이다 : 손익계산서
09 자기자본이 크면 우량기업이다 : 재무상태표
3단계 주가를 평가하는 지표를 단순하게 적용한다
10 주가평가 지표 ① PER
11 주가평가 지표 ② PBR
12 주가평가 지표 ③ ROE와 EV/EBITDA
4단계 저평가 종목을 선택하는 4가지 기준
13 주가는 미래 실적을 반영한다 137
14 저평가 종목 선택기준 ① 영업이익 증가율 20% 이상
15 저평가 종목 선택기준 ② EPS 증가율 20% 이상
16 저평가 종목 선택기준 ③ 저PER/PBR
17 저평가 종목 선택기준 ④ 급등주 제외
Chapter 2 실전 연습
18 실전 연습을 어떻게 하나?
19 실전 연습 ① 풍산(103140)
20 실전 연습 ② 제주항공(089590)
21 실전 연습 ③ 한국자산신탁(123890)
22 실전 연습 ④ JB금융지주(175330)
23 실전 연습 ⑤ 흥국화재(000540)
Chapter 3 매도 원칙
24 매도 원칙 ① 보유종목을 정기적으로 업데이트한다
25 매도 원칙 ② 매도는 단호하게 한다
26 매도 원칙 ③ PER가 오르면 판다
27 매도 원칙 ④ 주가가 오르는데 PER가 오르지 않으면 보유한다
28 매도 원칙 ⑤ PBR로 매도한다
